前海综合规划获批3898亿投资或引爆7股

前海综合规划获批 3898亿投资或引爆7股

深圳市政府日前正式批复了《前海深港现代服务业合作区综合规划》。根据《规划》，2015年前海合作区基础设施全面建成。据证券时报报道，在《规划》目标定位指引下，确立产城融合、特色都市、绿色低碳三大规划策略，计划到2020年实现国内生产总值1500亿元的产业发展目标。　　根据《规划》，前海合作区总建设投资约3898亿元，其中土地整备投资约178亿元、填海工程投资约52亿元、基础设施投资约682亿元、建筑工程投资约2800亿元、其他不可预见费用投资约186亿元。　　对此，裕泽投资总经理张亮表示，地产板块是最为直接的受益者。在土地方面中，H股的招商局集团、中集集团、深圳国际并列前海地区“三大地王”，A股公司中则数沙河股份、深赤湾A、中集集团、华侨城A在此区域拥有土地最多，前海开发将使其增值不少。　　此外，深天健作为深圳国资委控股的市政施工单位，预计将在其中发挥较大作用，对公司业务形成直接支撑。而在公共交通方面，规划提出，在前海合作区内运行及进入前海合作区的公交车辆宜全部采用纯电动公交车，这对深圳本地企业比亚迪形成直接利好。而规划辐射宝安地产，对宝安地产长远利好。　　【相关消息】　　前海总建设投资约3898亿元　　前海合作区总用地面积1492公顷，总建设规模约2600万至3000万平方米，根据《综合规划》，前海合作区还将重点发展具备持续创新能力的、跨行业并具有产业融合潜力的金融业、信息服务业、现代物流业、科技服务业及其他专业服务业。同时，积极推进生活性服务业和公共服务业配套发展。总建设投资约3898亿元，其中土地整备投资约178亿元、填海工程投资约52亿元、基础设施投资约682亿元、建筑工程投资约2800亿元、其他不可预见费用投资约186亿元。前海产业发展目标是，到2020年实现国内生产总值1500亿元人民币。　　原土地使用权人或难独享土地升值收益　　此次《综合规划》对前海土地整备方式及时间表予以明确。《综合规划》指出，前海合作区内已出让的工业、仓储用地变更为商业、办公、居住用途，且土地使用的产业类型符合前海合作区主导产业导向要求的，原土地使用权人可以向深圳市规划国土部门申请变更土地用途。　　变更土地用途的申请经审查同意后，将以市场评估地价标准计算土地用途变更前后的地价差值作为底价，由深圳市规划国土部门以公开出让方式确定土地使用权人：如在公告规定的期限内无其他竞得人报价的，则由原土地使用权人按照底价补缴地价后继续开发建设；如在公告规定的期限内有其他竞买人报价的，以现场竞价方式确定竞得人。竞得人应当向原土地使用权人支付已确定的原合同约定用途市场评估地价，并按照成交价向政府补缴地价后继续开发建设。而以现场竞价方式确定土地使用权人的，成交价高于底价的溢价部分，原土地使用权人分享一定比例的溢价。　　分析人士指出，这意味着，即便前海土地因前海开放开发大幅升值，原土地使用权人也无法享受大部分的土地升值收益，这可能会增加土地整备的难度。而根据《综合规划》，今年前海将全面展开土地整备工作，2014年基本完成。　　合作区有望辐射整个前海湾　　《综合规划》表示，本次规划范围是以国务院批复的前海深港现代服务业合作区(以下简称前海合作区)用地范围为准，即由月亮湾大道、双界河、妈湾大道和海滨岸线所围合的区域，总用地面积1492公顷。但规划的研究范围则为整个前海湾片区，包括前海合作区、宝安中心区、大铲湾港区(含后方陆域)，总用地面积约3240公顷。分析人士认为，这意味着，未来前海有可能会进一步辐射到宝安中心区等周边区域。　　【前海概念股一览】　　中集集团：中集集团在2012年12月公告，正式承认了其拥有深圳前海合作区土地。其全资子公司深圳南方中集集装箱制造有限公司拥有深圳前海合作区52.42万平方米工业用地，该地块于2006年12月31日与深圳市国土资源和房产管理局签署土地使用权出让合同书，土地出让金已经缴付完毕，并于2007年取得土地权属证书。　　此次前海土改批复，中集集团在前海拥有的52.42万平方米工业用地看如何处置，其中不乏希望将工业用地转为商业用地。　　沙河股份：沙河股份作为深圳本土的企业，主要从事房地产行业。每次在前海有风吹草动，沙河股份都是前海概念板块的龙头股。　　但在2013年 1月沙河股份4个交易日内拉了3个涨停板后发布股价异动及澄清公告，公告称，除常规事项说明之外，公司在深圳前海无开发项目及土地储备，公司非深圳原农村集体经济组织继受单位，亦无工业用地储备。只是公司在深圳华侨城以西紧邻深南大道的黄金地段拥有超过110万平米的土地　　虽然沙河股份公告在前海并无土地储备，公司是在南山成立，但凡前海概念异动，沙河股份仍然一冲向前，其中不乏一些游资在炒。对于此次前海土改，沙河股份需持谨慎态度。　　深物业A：深物业A在前海月亮湾地区拥有6.3万平方米的土地，一些房地产人士给予这块地极高的评价。虽然在前海开发区没有储备用地，但在前海周边有储备用地，未来参与前海开发机会较大。　　招商地产：前海规划建设即将加速，招商地产股东招商局旗下在前海拥有非常丰富的土地资源。招商局在前海拥有 3.9平方公里的保税区，占前海18平方公里土地面积的21%。但招商局在前海的港口、码头、保税区等项目多是港口、仓储和物流为主的用地。此次前海规划招商局或扮演重要角色。　　深振业A：深振业A是深圳市国资委属下资源禀赋最优质的房地产企业，公司土地储备建面超350万平方米。修建的振业国际商务中心地处前海中心门户，占地13000平米，总建面10万平米，其中办公面积达到3.5万平，。是目前布局前海最早的办公用楼。深振业同深物业一样，虽然在前海周边有储备用地，但未来参与前海开发机会较大。　　华联控股：华联控股涉及前海概念的土地储备主要是两块：一块是位于南山大道东滨路的三幅地块，加起来有 14.48万平方米，其中城市山林地块距离前海新区边界的月亮湾大道不足2.5公里；另外一块在宝安区的创业一路的惠中工业区，它离前海商务中心片区的距离更近。华联控股同样属于泛前海概念。　　深赤湾A：深赤湾与招商局国际合资成立的招商局保税物流有限公司，深赤湾持股40%，招商局国际持股60%，成立于2003年5月，该公司位于前海湾保税港区内拥有土地约33.8万平方米。　　【概念股解析】　　招商地产观望前海住宅开发　　据东方早报报道，作为招商局集团旗下的房地产开发平台，外界普遍认为招商地产将获益于前海开发。　　深圳前海首批土地出让敲定前，招商地产(000024)似乎仍打算继续扮演旁观者角色。　　5月27日，招商地产董秘刘宁在谈及前海土地出让时称，“招商局集团拥有的地块如果能纳入住宅用地计划，招商地产才会获得机会。这次招商局(的土地)没有纳入，所以我们也没有(关注)。”　　此前的5月24日，深圳市前海管理局对外公布已获深圳市政府批复的《前海深港现代服务业合作区土地管理改革创新要点(2013-2015年)》(下称《前海土改要点》)。《前海土改要点》称，前海将实行弹性年期制度，对自用土地，以分期出让、分段计收地价方式供地，确定首段年期和分段年期安排。　　外界普遍认为，《前海土改要点》获批，意味着前海首批土地出让即将开闸。　　早在5月13日，香港《经济日报》就曾报道，据该报获得的一份文件，深圳前海启动土地政策改革，未来数周即将出让首批土地。当地政府设定的指引地价不高于前海附近的宝安及后海中心区水平，同时希望引入港资地产商参与前海建设。　　两名知情人士表示，“前海第一批公开出让的是政府手中的土地，而不是大企业手中的地”，“这批地前期和一些企业谈得差不多了，出让也是走一个市场程序。”　　【概念股解析】　　华侨城A(000069)：跟随大股东步伐，布局超跌后的估值修复　　来源： 中投证券撰写时间： 2013-06-27　　(1)控股股东华侨城集团于6月26日通过二级市场增持华侨城A1,000,000股，占总股本0.0138%，平均价格4.995元/股。　　(2)不排除在未来一年内以4.5-5.5元的价格继续增持不超过占股本比例1.9862%的股份的可能。　　投资要点：　　板块过度悲观引致超跌。华侨城A股价自6月以来跟随地产板块下挫23%(同期地产板块-20%；餐饮旅游板块-13%)，引致超跌的主要原因是对流动性紧张、资金断裂传导地产、地方调控政策落地、房产税扩容等问题的担心。　　而公司基本面良好，估值修复具备充分条件：　　其一，2013/14/15年业绩高增长几可锁定。1)2013年上半年公司地产业务销售情况好，中报靓丽可期，而全年有望实现高比例结算；合理调整上海欢乐谷战略武汉欢乐谷业绩释放，旅游板块增速有望超预期。2)公司“旅游地产”模式受地方政府欢迎，项目储备丰富。公司计划在2015年之前实现管理20家主题公园的目标，已确定项目包括顺德、宁波、福州、大鹏，重庆在谈，业绩有望在未来3-5年加速释放。3)文化演艺、麦鲁小城、文化科技旅游商业模式渐成型，低基数高成长，假以时日有望成为另一大利润支柱。　　其二，独特模式与竞争力下可享相对高估值。公司凭借“旅游地产”模式及股东背景，在融资及拿地方面优势明显，壁垒高、盈利能力强。　　其三，融资能力强，资金成本暂无上升风险：1)流动性或将阶段性回暖。2)控股股东作为拥有较强品牌实力的央企，或将通过委托贷款，以不高于公司同期向金融机构借款的利率，提供不超过225亿元的资金，能够满足公司2013全年的开支计划。3)华侨城亚洲作为公司在香港的融资平台，也可以提供有力支持。　　其四，在地产调控最严厉的北京，公司项目已售罄。　　跟随大股东布局超跌后的估值修复。此次大股东增持显示对于华侨城A未来持续稳定发展的信心。预计13-15年EPS为0.66/0.84/1.01元，股价对应2013年仅7.5倍PE，强烈推荐，目标价7.5元。　　风险提示：地产业务结算进度与政策走向仍存在不确定性。　　【概念股解析】　　来源： 长江证券撰写时间： 2013-04-24　　深赤湾A(000022)：主业毛利微降，税费减负贡献业绩增量　　事件描述　　深赤湾A2013年一季度实现营业收入4.12亿，同比上升3.10%，营业成本为1.89亿，同比上涨8.45%，毛利率同比下降2.26个百分点至54.29%，归属于母公司所有者的净利润1.30亿，同比上涨14.85%，EPS为0.202元。　　事件评论　　主业毛利同比微降，“营改增”减负贡献业绩增量。公司一季度货物吞吐量同比上涨5.31%，而收入仅实现3.10%的增长，预计综合费率有所下降；营业成本8.45%增速仍居高不下，主要原因是各类原材料价格、人工成本等同比大幅攀升，最终毛利率同比回落2.26个百分点至54.29。在毛利同比微降的情况下，归属母公司所有者净利润同比上升14.85%，主要原因是公司从2012年11月开始实行“营改增”政策，使得今年一季度税费同比下降了67.50%或0.57亿。　　本地集装箱市场份额继续受制。公司一季度完成集装箱吞吐量127万TEU，同比下降0.94%，低于深圳港4.25%和全国8.36%的增速，研报认为原因在于：1)深圳港口以外贸集装箱业务为主，且地理位置与欧洲相对较近，占比较高的欧线货量受困于疲软的欧洲经济，致使深圳港增速低于全国平均水平；2)公司航线布局调整、所处腹地制造业迁移及华南地区集装箱装卸业务竞争较为激烈。公司2013年一季度集装箱吞吐量占深圳港23.95%的市场份额，同比上年同期下降1.25个百分点。　　欧洲外需复苏缓慢，维持“中性”评级。研报对公司2013-2015年EPS预测分别为0.73元、0.76元和0.79元，对应PE分别为19.38倍、18.51倍和17.80倍；公司股利支付率在50%左右，分红收益率4%-5%，适合稳健、较长期的投资者，考虑到短期内外需尤其是欧洲需求依然难有起色，WTO近期将全球2013年贸易增速从4.5%下调至3.3%，考虑到集装箱运输市场的需求持续低于预期，研报暂维持对公司的“中性”评级。　　【概念股解析】　　中集集团(000039)：干箱增量未增利，1季度业绩低于预期　　来源： 广发证券撰写时间： 2013-05-01　　业绩低于预期：公司1季度实现营业收入11,796百万元，同比减少4.5%；　　归属于母公司股东的净利润219百万元，同比减少41.5%，EPS为0.08元，业绩低于预期。分项业务看，干货箱1季度销量同比增长86.8%，但由于均价下跌，其贡献利润低于去年同期；而冷藏箱、特种箱、道路运输车辆1季度销量同比分别减少43.6%、15.7%和23.2%。受益于天然气装备市场的旺盛需求，能源化工业务板块收入同比增长12.1%，成为表现较好的业务板块，但尚不足以抵消其他业务的下滑影响。　　集装箱行业形势有所变化：去年底以来，干货集装箱在传统淡季迎来迅猛上升的订造需求，这与更新性需求释放有关，也与租箱公司订造占比提升有关。租箱公司对于价格较为敏感，其订造行为对集装箱制造行业“淡季维持生产，旺季提价盈利”的模式形成冲击，包括公司和胜狮货柜在内等主要企业如何应对变化值得关注。在冷藏箱、特种箱市场，由于公司和胜狮货柜等主要企业均看好未来需求并积极扩充产能，其竞争将有所加剧。　　此外，公司发布公告，4月26日与东莞市签订了投资合作备忘录，将在东莞建立集装箱、专用车辆、现代物流装备等研发、制造基地，意向投资金额达到180亿元，这意味着公司开始着手对传统业务进行布局调整。　　盈利预测和投资建议：研报预测公司2013-2015年分别实现营业收入64,235、72,391和80,853百万元，净利润分别为2,081、2,472和2,841百万元，EPS分别为0.781、0.928和1.067元；净利润与前次预测相比，分别下调了15.4%、14.4%和14.2%。公司目前股价相当于2013年14.7倍PE，研报维持“谨慎增持”的投资评级。　　风险提示：集装箱是公司业绩的首要来源，而其利润贡献与箱价水平高度关联，如果旺季提价幅度偏低，将导致利润低于预期的风险。　　【概念股解析】　　比亚迪(002594)：营业务全面好转，新能源汽车产业化进程有望提速　　来源： 中银国际撰写时间： 2013-05-23　　传统汽车业务——有望迎来“二次腾飞”　　2012年下半年起，在汽车市场整体回暖和新车速锐的带动下，公司汽车业务开始恢复较快增长。2013年前4个月，公司汽车销量达到18.3万台，同比增长24.5%。公司产品结构继续优化，单价较高的速锐、L3保持快速增长态势，在销量中的占比继续提升，而传统的F3、G3等车型销量仍延续下降态势。　　研报认为，在“技术·品质。责任”品牌战略指导下，经历了三年的调整期之后，公司已实现了汽车业务的技术领先、品质保障、渠道稳定，公司品牌形象得以恢复，品牌定位明显提升。具体而言：　　1)技术领先：公司加大汽车产品及技术的研发投入力度，一系列车身电子技术成功实现在整车上应用，开启了汽车电子化、智能化风潮。公司开发的全球领先的TID技术(涡轮增压直喷发动机双离合变速器)也开始逐步量产，有望很快应用于公司全系车型。同时，公司推出“绿混”、“绿净”等全新节能及清洁技术，亦将进一步奠定公司汽车技术的领先地位。　　2)品质保障：2012年4月，公司全车系承诺4年10万公里的超长保修，显示出公司对产品品质的重视、对自身产品质量的信心、以及对消费者的责任感。公司为提升产品品质做出不懈努力，全车系实现IQS10的水平，比肩合资品牌。　　3)渠道稳定：随着公司对于品牌(品质)的诉求逐步取代对销量的诉求，公司更加注重与经销商的和谐共处、合作共赢。公司重新调整经销商网络，主动削减经销商数量，注重经销商的长期、健康发展，目前公司经销商网络已经基本稳定。　　受益于公司全方位调整，公司重新树立起品牌及产品的竞争力，2011年下半年以来，公司陆续推出的新车(S6、速锐等)已经获得极大的成功。2013年4月，公司推出新车思锐，定位于高端B级车市场。下半年，公司还将推出SUVS7，研报认为，配备更强动力的S7有望延续S6热销的势头。　　研报预计，全年公司汽车销量同比增长18%至54万台。研报认为，公司持续改善产品质量和性能，一定程度上提升了成本，在巨大的产能压力和研发投入下，全年汽车业务盈利能力可能难以大幅提升。但对产品品质的密切关注，以及对汽车技术产业化推广的不懈努力，有望持续提升公司品牌形象及品牌美誉度，这将为公司未来市场表现和盈利爆发奠定扎实的基础，研报认为，2013年将是公司汽车业务二次腾飞的元年，研报看好公司汽车业务未来的盈利表现。

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