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风险投资应警惕经验主义积极规避负面影响

发布时间:2020-03-11 10:13:35 阅读: 来源:皇冠厂家

风险投资应警惕“经验主义” 积极规避负面影响 科学时报   贺春禄导语: 丰富的投资经验毫无疑问是衡量一位风险投资人是否专业与资深的标准之一,依靠经验投资成功的案例比比皆是,但这柄锋利宝剑的另一面却隐藏着失败的风险。

10月16日,在由Tech2IPO举办的创业投资沙龙活动中,五位来自不同行业的年轻创业者就自己的项目分别进行路演。分配给每位创业者路演的时间只有半小时,现场三位投资者在聆听完他们的阐述后,当即给出评价,并提出自己的意见和建议。

要在短时间内对一个事先没有调研的项目作出准确判断,难度不小。泰山天使基金投资经理张巍华对《科学时报》记者表示,通常在这种情况下,投资者会基于以往经验,对项目作出初步的判断。但记者观察到,投资者们对创业者路演的点评并不一致,对某些项目发展前景的判断甚至大相径庭。

对风险投资者而言,积累多年的投资经验是他们行走江湖的利器,能让他们在短时间内迅速对项目作出直觉反应。但是,依靠经验所作的判断完全可靠吗?

经验主义具有双面性

WP7中文软件商店是一家由六位年轻人创立的小型网站,主要介绍Windows phone7非越狱版的最新精品、限时免费的WP7软件与游戏、软件资讯与数据等等。

该项目在沙龙现场路演后,创新工场投资部副总裁郎春晖认为,这是一个等到合适时间点就能成功的草根项目,只要坚持做下去就有可能成为下一个CocoaChina(一个比较成功的苹果相关产品的中文开发社区)。

张巍华却并不看好这个项目。他对《科学时报》记者说:我认为WP7中文软件商店的前景并不明朗,将来的发展取决于微软推出的资源够不够多,这不是由创业者自己所能掌控的。

张巍华坦言,这些项目都只是一些初步的构思与想法,并没有真正进入市场,他对参加活动的五个项目都不看好。但同时,他强调这并不代表其未来就没有发展前景。

这番说法似乎有些自相矛盾。作为投资经理的他解释道:在判断一个项目是否有投资价值时,投资人往往会在经验的基础上作出判断。这种依靠经验的判断有时候正确,但有时候也会出现偏差。我也遇到过这样的情况,一些在当时并不看好的项目后来在市场中却发展得很好。

丰富的投资经验毫无疑问是衡量一位风险投资人是否专业与资深的标准之一,依靠经验投资成功的案例比比皆是,但这柄锋利宝剑的另一面却隐藏着失败的风险。

中国互联网协会创业活动组委会副秘书长吴明华表示,一些拥有资深投资行业经验和背景的投资者更容易进入经验主义的误区。这些著名的风险投资合伙人或风险投资公司的高管,由于具有丰富的业内经验,往往会不自觉地俯视创业者,热衷于对创业者发表自己的意见,而不愿意花时间倾听与了解项目。

吴明华曾经和创业者一起与一位顶级风险投资合伙人见面,在1小时的交谈中有50分钟都是投资人自己在发言;还有些投资人见面后就不断打断创业者的发言,在没有了解项目商业模式的情况下就草率地判项目死刑。他认为,如果一个投资人完全凭经验而得出武断的结论,说明此人自身素质存在问题,其投资业绩肯定也会受到影响。

应积极规避负面影响

由于不同行业天差地别,不可能仅依靠经验就能分析应对所有的项目。在不了解市场的情况下对以往的投资经验过于自信,由此带来的消极影响不可小视。

此次路演的项目中有一个来自家装市场行业的软件推广计划,郎春晖当即坦率表示,她对家装领域并不熟悉、属于门外汉,所以也无法提出一些有针对性的具体建议和看法。

作为业内资深投资人,郎春晖这番表态无疑是对经验主义的否定,敢于承认自己有不了解的行业才是真正心态成熟的投资者。

面对经验主义这把双刃剑,许多风险投资人在实际操作中其实也都有意识地在进行规避。

张巍华告诉《科学时报》记者,在基于以前经验判断项目的同时,他重点关注的因素包括该项目未来能否规模化与持续化发展、投资后能否让风险投资顺利退出、创业者的团队素质与企业商业模式的好坏等。其中,好的团队是判断项目价值的基础之一。

郎春晖也对《科学时报》记者表示,一个项目是否能获得风险投资,她认为最重要的决定因素还是团队的素质。

可见,创业团队是投资者最看重的考查因素,也是规避经验主义的重要途径。

那么,什么样的团队更受投资者青睐呢?

中国风险投资研究院副院长袁继东表示:创业者要具备很多优秀素质,比如创业激情、持续的动力、技术、商业管理、人格魅力、资源整合能力等。

张巍华则更看重团队的耐心,他告诉记者,受国内大环境的影响,国内一些大学生创业者的心态不太好,有些过于急躁。他接触过的一个企业,创业团队中有几位刚刚从大学毕业的年轻人。他们在第一年时非常有干劲,但到第二年由于企业没有达到预期效果,这些人心态就变得很浮躁,这对公司发展的影响很大。类似于这样的创业团队,我们通常不予考虑投资。张巍华说。

记者在活动现场也观察到,一位参与此次路演活动的年轻创业者,由于其项目内涵和路演过程没有受到投资者们的肯定,在之后与记者交谈中明显流露出焦躁与抱怨等负面情绪,甚至表示后悔参加此次活动。

张巍华表示,为了创业而创业的人也是不被风险投资公司看好的,相比之下,他更青睐之前已经有过创业经历的经营者。

丰富的投资经验毫无疑问是衡量一位风险投资人是否专业与资深的标准之一,依靠经验投资成功的案例比比皆是,但这枚锋利宝剑的另一面却隐藏着失败的风险。

一些拥有资深投资行业经验和背景的投资者更容易进入经验主义的误区。这些著名的风险投资合伙人或风险投资公司的高管,由于具有丰富的业内经验,往往会不自觉地俯视创业者,热衷于对创业者发表自己的意见,而不愿意花时间倾听与了解项目。

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